全球最大的私募股權投資基金德州太平洋集團（TPG）昨日在上海宣布，將成立其首只人民幣股權投資基金，籌資規模目標50億元人民幣，資金募集將于未來數月內啟動。這是繼黑石集團、第一東方等領先私募股權基金之后，又一家落戶上海浦東的外資人民幣私募股權投資基金。
TPG擬設50億元人民幣基金
TPG創辦合伙人James Coulter對媒體表示，該只基金名為“德太中國投資基金首期”，將在上海浦東新區政府支持下組建。未來投資領域主要包括中國境內的中型及大型成長型企業， 特別是金融、消費、零售、醫療等現代服務領域的企業進行投資。該基金總部將設于上海浦東陸家嘴金融區，由TPG中國團隊來管理。
事實上，自去年下半年以來，已經多家大型外資PE積極布局，在上海設立人民幣股權投資基金。其中，百仕通集團于去年10月宣布在上海設立50億元規模的人民幣基金，據稱目前籌資工作已過半。香港第一東方投資集團也在上海設立全資子公司，計劃募集總規模60億元的人民幣基金。
對于德太中國投資基金首期的中國管理團隊構成，TPG亞洲執行合伙人貝施文（Stephen Peel）回答說，TPG在中國市場擁有15年的經驗，其中國團隊目前由40名左右專業人士組成，分布于上海、北京和香港。“未來我們將在上海浦東設立新的辦事機構，會聘請更多專業人士，也會從其他辦事處調入人員到上海。”
TPG目前旗下管理資產逾570億美元，包括一系列私募投資基金和對沖基金，在杠桿收購、少數股權投資、合資、業務分拆及企業重組等方面經驗豐富。此外，TPG還加強對被投資企業的運營管理，在全球范圍內擁有約50名深厚行業知識和運營經驗的運營合伙人，為被投資企業提供成本優化、提高資本運營效率等建議。
誰是下一個深發展？
TPG在亞洲投資部分的前身新橋資本于1994年進入亞洲市場，在中國的所投資對象包括聯想、深發展、達芙妮、物美、廣匯汽車服務、恒信金融租賃、MI能源、泰凌醫藥、尚華醫藥、云南紅等行業龍頭企業。其中，以入股深發展獲利倍數較高而備受市場矚目。今年5月初，新橋與平安集團通過換股形式，成功實現了境外退出。據推算，2004年，新橋入股深發展之際成本為12.35億元，再加上認股權證行權的9.92億元，總成本為22.27億元；與平安集團換股后，新橋所持中國平安H股價值約164億元。這意味著，新橋投資深發展在不到6年時間內實現6倍多收益。如果加上近年來新橋持股深發展所獲分紅，其收益倍數將更高。
James Coulter昨日接受采訪時，對于投資深發展獲利倍數“不予置評”，但他說“對于這筆交易的收益非常滿意”。他還表示，過去數年，TPG在中國投資金額中有一半投資于上海各行業，所投此部分企業去年收入平均增長達到了75%。
“TPG成功為深發展導入了世界一流的管理團隊和行業經驗。該行的不良貸款率從2004年的11.4%降至2009年的0.7%，資本充足率也從2004年的2.3%增至2009年的8.9%。”James Coulter補充道。
那么，誰會是下一個“深發展”？在TPG目前所持中國企業股權當中，持股比例較高者包括持有恒信金融租賃100%股權、持有廣匯汽車服務40%股權。TPG于2007年投資恒信金融租賃，大力協助該公司管理層組建和業務轉型，2010年上半年，該公司租賃融資同比增長了10倍。而廣匯汽車是一家大型全國性汽車經銷商，其現任總裁是TPG運營團隊成員，自2009年入股后，TPG協助廣匯汽車實施收購及擴張戰略，該公司業務網絡從TPG投資時的88家4S經營商發展至目前的230多家。
James Coulter昨日接受采訪時表示，TPG會繼續延續過去對中國市場投資策略，“重點不在于謀求控股權，而是尋求對所投資企業的運營和經營策略的影響，希望在所投企業董事會中能夠占有一席之地。當然，如果有的話，也不會放棄持有所有企業控股權的機會。”